Boa Safra (SOJA3): XP corta preço-alvo antes da divulgação do balanço do 4T24, e aponta ritmo de crescimento menor

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A XP Investimentos reduziu seu preço-alvo para Boa Safra (SOJA3) de R$ 20,90 para R$ 14,50, mantendo sua recomendação de compra para ação.

Os analistas atualizaram suas estimativas para a empresa antes dos resultados do quarto trimestre de 2024 (4T24), incorporando um custo de capital mais alto e expectativas de crescimento marginalmente menores no futuro.

“O ano de 2024 foi frustrante, que atribuímos a uma estratégia comercial errática que pode ter sido excessivamente conservadora devido a restrições de oferta decorrentes de quebras de safra em certas regiões”, apontam Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak.

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Para 2025, a perspectiva é mais favorável, e a XP espera que a empresa retorne ao seu status quo, avançando em seus esforços de comercialização à frente dos concorrentes, aproveitando suas vantagens de escala e recuperando participação de mercado, que a companhia perdeu em 24.

“No entanto, dada a baixa visibilidade dos resultados da empresa e as frustrações recentes com os resultados, juntamente com um ambiente mais desafiador para small caps, não enxergamos catalisadores de curto prazo”, veem.

SOJA3: 2024 não deve afetar 2025

No ano passado, a Boa Safra enfrentou limitações de oferta devido a quebras de safra em certas regiões, particularmente em Mato Grosso. Isso levou a empresa a desacelerar seus esforços de comercialização, permitindo que os concorrentes ganhassem participação de mercado.

Em 2025, a XP espera que as produtividades cheguem a níveis próximos ao recorde, o que deve permitir que a Boa Safra retorne à sua estratégia historicamente bem-sucedida de iniciar vendas à frente dos concorrentes e aumentar os volumes, recuperando assim a participação de mercado.